Faire évaluer son entreprise : ce que vous devez savoir.
Article publié le 16 septembre 2025
L’évaluation, à quel moment l’envisager
L’évaluation d’entreprise est une démarche essentielle pour vous aider dans la compréhension de la valeur de votre société. Elle s’avère pertinente dans plusieurs contextes, tels que :
- Une transaction d’achat ou de vente d’entreprise : que vous envisagiez de vendre ou d’acheter, connaître la valeur est essentiel pour négocier les paramètres de la transaction.
- L’intégration d’employés clés à l’actionnariat : en instaurant la confiance entre les deux parties grâce à une évaluation menée par un expert indépendant, qui facilitera les discussions tout au long du processus. Il sera aussi important de consulter un fiscaliste pour optimiser les avantages fiscaux des deux parties.
- Le règlement d’un litige (entre actionnaires/divorce/décès) : une évaluation objective permet de résoudre des différends et être nécessaire pour assurer une répartition équitable entre les parties impliquées.
- Un roulement d’actifs et/ou une planification fiscale : une évaluation d’entreprise peut permettre d’ajuster la structure corporative pour minimiser l’impôt futur, tout en respectant les obligations légales.
- La validation des conclusions d’un rapport d’évaluation effectué par un tiers : cette validation peut être pertinente pour assurer l’objectivité des analyses et identifier d’éventuelles erreurs ou incohérences.
Choisir la bonne approche d’évaluation
Le choix de l’approche d’évaluation dépend de plusieurs facteurs, dont la taille de l’entreprise, son secteur d’activité, sa situation financière et sa rentabilité. Il est souvent recommandé d’utiliser plus d’une méthode afin d’obtenir une vision plus complète de la valeur de l’entreprise. Le choix de l’approche pourra ainsi se fonder soit sur :
- Les flux de trésorerie : que ce soit par la capitalisation des flux monétaires historiques ou par l’actualisation des flux monétaires projetés, cette approche convient pour les entreprises qui dégagent un rendement satisfaisant sur le capital investi. Elle nécessite une analyse approfondie des résultats et des besoins en réinvestissement pour renouveler et maintenir les immobilisations corporelles, une analyse du bilan et des actifs excédentaires (non nécessaires à l’exploitation de l’entreprise) ainsi qu’une bonne compréhension des opérations de l’entreprise, de son environnement et des facteurs de risque inhérents.
- La valeur de l’actif net redressé : cette approche est utilisée principalement lorsque la valeur d’une entreprise repose principalement sur la valeur marchande de ses actifs (fonds de roulement et immobilisations corporelles), nette de ses dettes, plutôt que sur sa capacité à générer des bénéfices.
- Les comparatifs du marché : bien que certaines bases de données donnent accès à des informations concernant des transactions nord-américaines dites comparables, les particularités de l’entreprise (sa taille, son marché, sa structure organisationnelle, etc.) rendent l’utilisation de cette méthode moins efficace, ce qui en fait principalement une méthode d’évaluation secondaire.
Maximiser la valeur de votre entreprise
L’objectif premier de tout entrepreneur est de créer de la valeur au sein de l’entreprise qu’il dirige afin d’en tirer une rémunération satisfaisante et créer un patrimoine. Pour y parvenir, celui-ci doit être conscient des divers facteurs qui influencent la valorisation, tels que :
- La performance financière de l’entreprise : les opportunités de croissance ainsi que l’amélioration de la gestion des coûts constituent des avenues permettant la création de valeur.
- La diminution du risque spécifique de l’entreprise : que ce soit par la décentralisation des décisions, la diversification de la clientèle, le développement d’un avantage concurrentiel ou la mise en place d’un plan de relève, ces éléments intrinsèques à l’entreprise permettent de créer de la valeur puisqu’ils ont un effet positif sur les multiples d’évaluation.
- Les conditions de marché et secteur d’activité : les perspectives économiques et sectorielles peuvent également influencer la valeur de votre entreprise. En effet, les différentes règlementations, l’accès aux marchés internationaux, la disponibilité des ressources, la concurrence et les tendances récentes ont une répercussion directe sur le risque économique de l’entreprise et sur les attentes de rendement des investisseurs.
- Le besoin de réinvestissement en immobilisations corporelles : le niveau de réinvestissement pour le maintien et le renouvellement des immobilisations corporelles nécessaires à l’exploitation de l’entreprise a une incidence directe sur les flux de trésorerie disponibles pour les actionnaires et donc, sur la valeur de l’entreprise.
Des experts à votre disposition
Réduire l’estimation de la valeur d’une entreprise à un multiple du BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) est une simplification courante, mais trompeuse. Ce processus repose sur de nombreux facteurs, nécessitant l’exercice d’un jugement éclairé et une connaissance approfondie du marché.
Avant d’entreprendre des démarches plus concrètes, n’hésitez pas à consulter nos spécialistes en services-conseils. Ils pourront planifier une première rencontre avec vous afin de bien comprendre votre réalité ainsi que vos besoins.
Si vous avez des questions concernant cet article,
n’hésitez pas à communiquer avec nous.